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澳门威尼斯人:八菱科技员工溢价接盘回购 大股东套现公司30亿买单

时间:2019/1/9 20:34:29  作者:  来源:  查看:3  评论:0
内容摘要:2018年12月24日,八菱科技(23.190, -0.44, -1.86%)发布了第四期员工持股计划(草案),拟筹集资金3.6亿元,受让公司2018年回购的1682.69万股。  值得注意的是本次受让价格为21.42元/股,远高于公司的回购价。根据2018年12月20日发布的回...
 2018年12月24日,八菱科技(23.190, -0.44, -1.86%)发布了第四期员工持股计划(草案),拟筹集资金3.6亿元,受让公司2018年回购的1682.69万股。

  值得注意的是本次受让价格为21.42元/股,远高于公司的回购价。根据2018年12月20日发布的回购公告,2018年八菱科技累计回购了1682.69万股,总成交金额为2.12亿元。平均成交价为12.58元,员工持股计划受让溢价超过70%。

  新浪财经发现,就在成立员工持股计划高价接盘的同时,控股股东却频频以20元左右的价格转让股权,拉高套现。并与交易对手签订协议,让上市公司以30亿收购对方资产,以此作为转让股权的条件。

  低价回购高价卖 员工持股计划成“接盘侠”

  八菱科技第四期员工持股计划设立初衷,就是为了替回购的股份“接盘”。

  从时间点上看,八菱科技12月20日公告完成了股份回购,12月21日就发布了第四期员工持股计划草案。按照21.42元的受让价格计算,受让全部回购的1682.69万股,所需资金为3.6亿元。而这正好就是第四期员工持股计划的募资总额。

  根据公告,待持股计划草案获董事会批准后,董事会将根据资金筹措情况确定本期员工持股计划的设立方式(包括但不限于自有资金、资管计划或信托计划),如果采用资管计划或信托计划设立,将按照不超过1:1的比例募资,总规模还是3.6亿元。

  也就是说,如果员工出资额未达到3.6亿元,公司将以加杠杆的方式筹措到这笔钱。

  为什么公司这么急于把回购股份倒给员工持股计划呢?

  公告中给出的答案是“可以回笼大量资金,有利于公司未来的经营发展”,八菱科技证券部工作人员对媒体的回答也是“用来注销的话,对上市公司来说,损失比较大。如果用于员工持股计划,对上市公司比较有利。”

  按照会计准则,转让回购股份产生的溢价将计入资本公积金,不算公司收益,对业绩不会产生影响。公司这么做,最直接的原因还是急于筹措现金。

  股价离奇暴涨 前几期被套的员工持股计划集中减持

  事实上, 12月之前八菱科技股价还徘徊在13元以下,得益于之前公司发布的两份溢价转让股份公告,公司股价在一个月的时间内翻倍。

  趁着这次股价暴涨,原股东开始蠢蠢欲动。

  10月17日,八菱科技发布公告,称控股股东杨竞忠与南京红太阳(13.940, 0.00, 0.00%)签订了《股权转让意向协议》,拟以20元/股的价格向后者转让约5667万股。按照当日10.18元的收盘价计算,溢价率高达96.5%。

  12月6日,八菱科技再度发公告称,公司股东陆晖和黄志强拟以20元/股的价格合计向顾德逵转让2022.18万股,合计4.04亿元。按照当日16.15元的收盘价,溢价率达24%。若交易达成,顾德逵将持有八菱科技7.14%的股份。

  这两份公告被认为股价催化剂。转让公告发布后,深交所就发来了问询函,对南京红太阳和顾德逵的购买目的、商业逻辑,以及公司是否存在炒作股价提出质疑。

  八菱科技的回答当然是否认了。有意思的是,12月18日,八菱科技发公告终止了与南京红太阳的股权转让。

  新浪财经发现,在股价暴涨期间,之前被套的员工持股计划在进行集中减持。

  根据Wind数据,截至2018年三季度末,第三期员工持股计划“八菱科技员工持股计划集合资金信托”持有公司1330.41万股,而到了12月21日,已经减持到216.72万股。第三期员工持股计划成立时总共持有1348.41万股,在这之前仅减持了18万股。

  第一期员工持股计划三季末时持股993.38万股,之前从未减持过,而截至12月21日,已经减持到563.89万股。

  尽管员工持股计划在四季度股价大涨时集中套现,然而相比买入均价,还是处在浮亏中。根据新浪财经的统计,第一期员工持股计划买入均价为29.56元,第三期为31.15元。而在员工持股集中减持的时间段(从2018年10月1日到2018年12月21日),最高价为25.96元,均价仅为16.33元。按均价算,第一期卖出时浮亏达到45%,第三期浮亏达到48%。

  截至2018年12月21日,前三期员工持股计划还剩余1142.12万股,公司均对其做了延期处理。

  这三期员工持股计划将在2019年底、2020年初集中到期,这也就意味着未来一年市场将面临着1142.12万股的抛售压力。


  公司一边割肉抛售之前员工持股计划持有的股份,一边又在设立新的员工持股计划。在前三期员工持股计划已经巨亏的情况下,公司还指望有员工为第四期持股计划买单吗?还是一开始就另有打算。

  控股股东套现 上市公司30亿“买单”

  高位急着套现的不只是员工持股计划,还有原股东。

  12月7日,原股东陆晖与黄志强已经以20元的价格减持套现4.04亿元。

  12月18日,控股股东杨竞忠也出手了,在终止与南京红太阳的股权转让协议之后,于12月19日,杨竞忠及妻子顾瑜分别与车行天下(惠州)投资发展有限公司签署了股权转让协议,拟将杨竞忠持有的2499.4万股、顾瑜持有的617.2万股转让给车行天下,转让价格为20元每股,转让价款6.23亿元。

  2018年12月27日,公司又披露拟引入战略投资者,控股股东拟将2833.3万股转让给王安祥,转让价格21.51元,转让价款为6.09亿元。

  两笔合计套现12.33亿元。交易完成后,杨竞忠夫妇持股比例下降到21.16%,车行天下持股11%,王安祥持股10%。

  但是这笔股权转让是有条件的,前提条件是上市公司以不超过30亿元的现金收购北京弘润天源基因生物技术有限公司(以下简称弘天生物)100%股权。

  控股股东顺利套现,公司用真金白银买单。公司在公告中给出的原因是“降低股票质押风险”。与车行天下签署协议签前,控股股东及实控人杨竞忠、顾瑜夫妇及其一致行动人总共持有1.2亿股,占公司总股本42.27%,其中75.34%处于质押状态。

  根据公告,协议签署45天后,八菱科技就要向王安祥支付2亿元。而截至3季末,公司账上的货币资金仅为4.6亿元。大股东套现后,这30亿资金从哪来,成了最大的难题。

  根据公告,收购是为了“快速进入生物细胞科技产业,实现公司从传统制造业向生命科学及大健康领域的拓展。”

  值得注意的是,截至2018年8月31日,弘天生物净资产(未经审计)仅为5.58亿元,2018年前8个月营收2.58亿元,净利润1.62亿元。这两个数据均大于上市公司。王安祥承诺2019年-2021年经审计的净利润累计不低于10亿元。

  30亿元购买弘天生物究竟买的贵不贵呢?公司目前还没有公布估值依据,不过弘天生物之前曾经挂牌新三板。


  2015年弘天生物实现营业收入8415.69万元,净利润4123.18万元。2016年未披露年报。而根据收购公告的披露,2017年营收已经达到3.38亿元,净利润2.1亿。两年时间,营业收入和净利润分别增长了400%和500%。

  2016年中报中,公司净资产仅有1.07亿,到2018年8月31日,已经增长到5.58亿元。同样在两年时间增长了521%。

  2017年2月24日,原股东进行过一次股权转让,刘志刚将202.1万股转让给了金运实业集团有限公司,转让价为49.48元。当时公司总股本4800万股,算下来估值达到了23.75亿元。

  在净资产和业绩都大幅增长的前提下,估值仅比一年半前贵了26%。这样看,收购定价还是比较“公允”的。不过在原股东卖出全部股权后,弘天生物还能否实现高速增长就是个疑问了。

  新浪财经注意到,八菱科技2018年业绩已经出现断崖式下滑, 上半年实现营业收入37301.41万元、利润总额1521.11万元、归属于上市公司股东的净利润1070.89万元,较上年同期分别下降10.60%、82.65%、86.39%。

  30亿收购的弘天生物能拯救八菱科技吗?

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